Родился 17 ноября 1901 года в городе Буданов, Австро-Венгрия (ныне - Буданов, Украина). Родители - Ида и Бoрух Меер Страсберги в 1908 году эмигрировали в США.
В 1931 году стал одним из основателей театрального коллектива Group Theatre. В 1949 году начал работать в школе актёрского мастерства Actors Studio в Нью-Йорке. В 1952 году стал её руководителем, обучение вёл по своей методике на основе системы Станиславского. Среди выпускников школы много известных актёров - Пол Ньюман, Аль Пачино, Мэрилин Монро, Джейн Фонда, Дастин Хоффман, Роберт де Ниро, Марлон Брандо.
В 1966 году основал Actors Studio West в Лос-Анджелесе. В 1969 году основал Театральный институт. В 1974 году сыграл роль второго плана в фильме «Крёстный отец-2». За эту роль Страсберг номинировался на кинопремии «Оскар» и «Золотой глобус».

Фильмография:

1992 - Крестный отец: Трилогия 1901-1980 / Godfather Trilogy: 1901-1980, The
1979 - Красиво уйти / Going in Style
1979 - Правосудие для всех / ...And Justice for All
1976 - Перевал Кассандры / Cassandra Crossing, The
1974 - Крестный отец 2 / Godfather: Part II, The
1963 - Самый длинный день / Longest Day, The
1961 - Макбет / Macbeth
1949 - Третий человек / Third Man, The
1937 - Парнелл / Parnell
1937 - Буря в стакане воды / Storm in a Teacup

Награды:

1975 год
Оскар, 1975 год
Номинации:
Лучшая мужская роль второго плана («Крестный отец 2»)
Золотой глобус, 1975 год
Номинации:
Самый многообещающий новичок среди мужчин («Крестный отец 2»)